18/04/08

Télecoms, Round 3: la consolidation à l'échelle continentale (re)commence!

Après le Round 2, place au Round 3:

  • L'intérêt confirmé d'Orange pour racheter l'opérateur scandinave TeliaSonera (pour la petite histoire c'est l'opérateur à qui Orange avait vendu son ex-filiale danoise) marque le retour aux consolidations trans-frontalières. D'autant que la proie potentielle est très rentable avec 25,5% de marge d'exploitation contre 20% pour Orange
    • selon Gaelle Macke de Challenges
  • En effet, les consolidations entre acteurs d'un même pays sont bien entamées: les gros et les moyens ont racheté les petits! En France le dossier Neuf Cegetel est désormais plié, le dossier Alice est entré en phase de short-list.
Mais la boulimie guette... Ce 3ème round me rappelle l'époque en 2000-2001 où Vodafone et France Télécom sur-payaient leurs acquisitions titanesques. Attention donc, car aujourd'hui 7 ans plus tard, l'endettement provoqué par ses rachats est encore visible dans le taux d'endettement (ration Dette / Chiffre d'affaires) des opérateurs télécoms.